今年清華第一年招金融專碩，因為有去年考會計專碩的師兄師姐提供信息參考，于是當時雄赳赳地報了清華的專碩。現在看來，這完全類似投機行為，風險無限大。果然，清華的431專業課讓所有希望短時間突擊的人（包括我）載了跟頭。且不說它不按照教育部出的專碩參考大綱出題，即使它出的那些題，要做好，也得靠平時扎實的基礎和寬廣的知識面。我想只有大學四年認真學了金融專業課的同學才會覺得好搞定。 當時在考場上的時候，已經罵過出題人很多次。清華不提供任何參考書，不提供考試專業課目錄。這直接導致我幾個月的復習等于是做了無用功。再怎么罵那幫人出題變態，可總是會有強者生存下來。
清華的真題實在太難弄到了。沒考之前我就想著要回憶真題，不能讓以后考的同學再吃這個虧了。因為我那監考老師比較嚴，不允許在準考證正反面抄寫。所以在投資學那部分數據不全，只能記下大概的題目要求給后來者參考了。如果有錯誤的地方，請記得的同學改正。那些丟失的數據也最好能有誰補全。清華果然是偏理，加上專業是面向就業兒設置，所以專業課80%都是計算題，只有一道判斷對錯及論述原因和理論沾邊。今年第一年招就栽了跟頭，慘死在專業課的轟炸下成為炮灰的恐怕不止我一個。無論如何，希望考差的XDJM從長計議。不要因此灰心，我們還可以有很多選擇，至少在備戰考研的過程中，我們收獲的東西遠遠超過了分數本身。
最后提醒報考正在打算報考清華的同學：報之前請先合理估計下自己的實力和風險承受能力，考前盲目自信和靠后罵出題人都是沒有意義的。優勝劣汰的規律在考研中尤其是考清華這樣的學校特別起作用。另外，信息對稱相當重要，大家一定要清楚專業課考什么，多和戰友們溝通交流信息，別孤軍奮戰。別像我今年糊里糊涂的背了那么多理論，除了一個利率平價理論，別的一點沒考到。這真的是悲劇。
真題回憶：
國際金融學（30分） 1、即期匯率（JPY/USD）：97.3 90天遠期匯率（JPY/USD）：95.2 90天美元利率：5% 90天日元利率：2% （1），假如你現有1000美元，比較兩種投資方式的收益率：i：用美元直接投資：ii：用日元間接投資，最后將日元換回美元。（假設一年有360天）（10分） （2），簡述利率平價理論。目前的情況是否符合利率平價理論？為什么？（10分） （3），目前存在套利機會嗎？如果有，應如何操作？當遠期匯率為多少時，才不存在套利機會？（10分）
公司理財（60分） 2、根據以下數據計算公司權益成本和加權品均成本（注意，清華的試卷上就寫的“品均成本”，真讓人難以相信這是清華的卷子）。（30分） 公司β：1.9 負債和股票價值比：0.4 國庫券利率：4% 風險溢價：9% 債券到期收益率：6% 公司所得稅稅率：25%
3、判斷下列說法對錯（每題1分），并說明理由（每題7.5分） （1）信用等級高的債券通常支付想對較高的利息。 （2）與可轉換債券一樣，可贖回債券通常支付較低的利息。 （3）在累積投票制下，錯開機制更有利于少數股東。 （4）公司破產時，優先股股東先于次級債權人獲得索取權。
投資學（60分）（后面的數據由于時間和監考老師的原因，很遺憾沒法抄下來，我只能說下題目大概的樣子了。如果有哪位兄弟記得，歡迎補充完整） 4、根據目前市場上的紅利收益率D/P和股息增長率，能夠算出股票A、B各自的預期收益率為12%和15%，各自的β系數為0.8和1.5。目前國庫券利率為6%。另外標準普爾500的收益率和方差分別為：**和**。股票A、B各自的方差分別為**和**。假如目前你持有一組被動型指數組合，你會將這兩只股票添加到組合當中嗎？進一步講，你能達到的夏普比率（Sharpe Ratio）有多大？請解釋為什么。（40分） 5、某基金公司和某國市場指數相關系數為1。另外還給了該基金的預期收益率**，國庫券利率**，市場指數收益率**。基于以上分析，該基金隱含的貝塔（implied beta）是多少？（20分）
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發表于 2012-4-5 19:21
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