17年央財(cái)431金融專碩初試真題詳盡回憶版

朝清花夢(mèng) · 發(fā)表于 2016-12-26 17:50

因?yàn)楣俜焦颊骖}的時(shí)間比較晚，為了方便18考研各位新戰(zhàn)友（我覺(jué)得我今年希望不大了）學(xué)習(xí)，發(fā)布這份燒腦子詳盡回憶出來(lái)的初試真題。題目真實(shí)性各位大可放心！題目類型和分?jǐn)?shù)設(shè)置沒(méi)有變化，比較穩(wěn)定，依然是90分金融學(xué)和60分公司理財(cái)，第一大題選擇題1—13題，第二大題判斷題1—13題為金融學(xué)部分，對(duì)應(yīng)的一題二題的14—20題為公司理財(cái)知識(shí)。第三大題計(jì)算題，每個(gè)10分（我在下面的回憶版都有標(biāo)注），都是考查公司理財(cái)知識(shí)。第四大題名詞解釋前三個(gè)、第五大題簡(jiǎn)答題前三個(gè)為金融學(xué)，第四大題后兩個(gè)、第五大題最后一個(gè)為公司理財(cái)。論述題為金融學(xué)相關(guān)的知識(shí)，一般都會(huì)結(jié)合金融熱點(diǎn)，這兩年命題的風(fēng)格已經(jīng)轉(zhuǎn)變，不再單純考查書本知識(shí)，更加注重考查平時(shí)對(duì)于金融行業(yè)的關(guān)注和知識(shí)儲(chǔ)備。

一、選擇題（每題1分，共20分）

二、判斷題（每題1分，共20分）

三、計(jì)算題（每題10分，共30分）

1.某公司負(fù)債規(guī)模2000萬(wàn)，負(fù)債利率為8%，股票200萬(wàn)股，40元每股。無(wú)風(fēng)險(xiǎn)利率為6%，市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為4%。EBIT=1493.3萬(wàn)元，公司稅率為40%。公司如果增加負(fù)債，則會(huì)將舊債全部贖回，并全部替換為利率9%的新債。當(dāng)前公司的貝塔系數(shù)β=1。

（1）如果公司不負(fù)債，其貝塔系數(shù)是多少？

（2）如果公司希望提高負(fù)債率到40%，其貝塔系數(shù)變?yōu)槎嗌伲?/div>

（3）公司將負(fù)債率提高到40%后，其加權(quán)平均資本成本和公司價(jià)值各變?yōu)槎嗌伲?/div>

2.沙河公司提供了如下財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)：

（1）目標(biāo)資本結(jié)構(gòu)是50%負(fù)債和50%股東權(quán)益；

（2）稅后債務(wù)成本為8%；

（3）保留盈余的成本估計(jì)為13.5%；

（4）股權(quán)融資成本估計(jì)為20%，如果公司發(fā)行新股票；

（5）凈收入為2500。

公司現(xiàn)有五個(gè)可選擇的項(xiàng)目，如果執(zhí)行剩余紅利政策，其支付比率是多少？

項(xiàng)目	項(xiàng)目規(guī)模	IRR
A	1000	12.00%
B	1200	11.50%
C	1200	11.00%
D	1200	10.50%
E	1000	10.00%

3.求兩個(gè)項(xiàng)目的凈現(xiàn)值相等時(shí)的貼現(xiàn)率是多少。下面是一個(gè)表格，給出兩個(gè)項(xiàng)目的現(xiàn)金流。

時(shí)間	項(xiàng)目1	項(xiàng)目2
0	A	B
1	阿貓	阿貓
2	阿狗	阿狗
3	阿牛	阿牛
4	C	D

觀察數(shù)據(jù)可以發(fā)現(xiàn)，所給的表格數(shù)據(jù)的特點(diǎn)是：兩個(gè)項(xiàng)目的第1期、2期、3期的現(xiàn)金流入都是相同的，只有第0期流出（A＜0，B＜0）和第4期流入（C＞0，D＞0）不一樣，因此題目很容易解決。

四、名詞解釋（每題4分，共20分）

1.社會(huì)融資規(guī)模

2.量化寬松貨幣政策

3.表外業(yè)務(wù)

4.IPO折價(jià)

5.紅利的客戶效應(yīng)

五、簡(jiǎn)答題（每題8分，共32分）

1.存款擴(kuò)張倍數(shù)與貨幣乘數(shù)的區(qū)別與聯(lián)系是什么？

2.簡(jiǎn)述國(guó)際收支失衡對(duì)國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)的影響。

3.平方根定律，立方根定律與資產(chǎn)組合理論有何異同？

4.“在資不抵債的情況下，公司股東事實(shí)上可能選擇高風(fēng)險(xiǎn)的項(xiàng)目甚至凈現(xiàn)值為負(fù)的項(xiàng)目”，你對(duì)這句話怎么理解？

六、論述題（每題14分，共28分）

1.給出了三張圖表，是關(guān)于不同時(shí)間（2000年至2015年？）的Shibor與國(guó)債價(jià)格，滬深300指數(shù)，高企債的價(jià)格相關(guān)性的三個(gè)表，其中一張表格明顯體現(xiàn)出2013年錢荒事件的影響，對(duì)應(yīng)利率飆升。以下四問(wèn)都是回憶的題干的主要要求，與原題有出入但是不至于太大。（共4小問(wèn)，總計(jì)14分）

（1）Shibor利率是什么？（3分）

（2）大體要求是解釋貼現(xiàn)現(xiàn)金流模型。（3分）

（3）根據(jù)圖表解釋金融資產(chǎn)價(jià)格與Shibor利率的關(guān)系。（3分）

（4）根據(jù)圖表，結(jié)合金融學(xué)理論，解釋為什么會(huì)有這樣的關(guān)系。（5分）

2．題干就一句話：論述人民幣加入SDR的意義和影響。（14分）

最后的話：成績(jī)還沒(méi)有出來(lái)，雖然396和政治發(fā)揮不理想，但是希望還是有的，我不會(huì)放棄。也希望18的各位好好加油！千萬(wàn)做好思想準(zhǔn)備，考研是一項(xiàng)系統(tǒng)工程，是一場(chǎng)多方面的嚴(yán)峻考驗(yàn)。祝各位好運(yùn)！有問(wèn)題可以回復(fù)，有時(shí)間再來(lái)論壇時(shí)會(huì)盡量回復(fù)。加油，祝好！